2月7日，重慶啤酒2022年成績單新鮮出爐，三大指標一路狂飆，再創(chuàng)新高。具體來看，公司全年實現(xiàn)營業(yè)總收入140.39億元，同比增長7.01%；歸屬于上市公司股東的凈利潤12.64億元，同比增長8.35%；銷量較上年同期增長約2.41%，高于2022年中國啤酒行業(yè)水平。

資本市場對重慶啤酒也十分看好，業(yè)績快報發(fā)布當日，共獲13次機構(gòu)買入型評級記錄。股價也從2月7日當天的118.61元/股，一路看漲，截止到2月16日下午三點，重慶啤酒報價137.28元/股。

從“墊底差生”逆襲成行業(yè)拔尖者，重慶啤酒業(yè)績狂飆背后是哪些因素促成；當行業(yè)“高端化”紅利褪去，“烏蘇啤酒燒烤店”的探索，又能否助推重慶啤酒在高端領(lǐng)域找到真正的護城河？

01、至暗已過，業(yè)績狂飆

面對業(yè)績的逆勢增長，重慶啤酒表示，2022年重慶啤酒持續(xù)推進產(chǎn)品高端化，拓展新興渠道，并通過多元化品牌組合，實現(xiàn)了業(yè)績增長。同時也持續(xù)推進組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化項目和運營成本管理項目，抵消了大宗商品價格上漲帶來的部分不利影響。

值得一提的是，從“關(guān)燈吃面”到涅槃重生，背后離不開2020年與控股股東嘉士伯的資產(chǎn)重組。這次重組后，重慶啤酒實現(xiàn)了從區(qū)域性到全國性公司的轉(zhuǎn)變，產(chǎn)品規(guī)模擴大了不止一倍，其營收和凈利潤也較重組前呈幾何倍數(shù)增長。

根據(jù)報告顯示，2020-2021年，重慶啤酒的營收分別為109.42億、131.19億元，凈利潤為10.77億、11.66億元，對比重組前2017-2018年30億上下的營收、3-4億的凈利潤，經(jīng)營狀態(tài)有了明顯轉(zhuǎn)變。

除了重組事件影響，提價策略也為業(yè)績增長提供較大助力。疫情期間，相關(guān)原材料價格持續(xù)高位運行，成本壓力籠罩著整個啤酒行業(yè)。2019-2021年，重慶啤酒釀酒原材料采購額分別為9.36億元、9.15億元、13.7億元。為對沖成本壓力，提價成為其抓手之一。

數(shù)據(jù)顯示，重慶啤酒全年平均噸酒價為4915元，同比提升4.49％，其中Q4噸酒價為5622元，同比提升8.38％。

總裁李志剛曾在交流會上透露，重慶啤酒的提價涉及不同區(qū)域和不同產(chǎn)品，根據(jù)具體市場情況決定提價幅度和操作方式。

商界好酒記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，重慶啤酒在2021年第四季度曾開啟“淡季提價”，對綠烏蘇等產(chǎn)品提價10%。

02、重啤的榮光與隱憂

可見，2022年，重慶啤酒的業(yè)績狂飆是通過漲價與高端化實現(xiàn)的。但仔細梳理，潛藏在其背后的提價隱憂，高端化市場占比小，行業(yè)抗風險能力不強等問題，依然值得關(guān)注。

目前，重慶啤酒的產(chǎn)品檔次按消費價格進行劃分，消費價格10元以上被劃分為高檔，6元至9元被劃分為主流，6元以下為經(jīng)濟。高檔主要代表品牌有烏蘇、嘉士伯、1664，主流主要代表品牌有樂堡、重慶、大理，經(jīng)濟主要代表品牌有山城、天目湖。

在國內(nèi)高端及超高端啤酒市場，按消費量統(tǒng)計，2018年的時候，百威英博一家獨大，占領(lǐng)了46.6%的市場份額。身后依次為青島啤酒14.4%，華潤雪花11.0%，嘉士伯4.6%，喜力1.7%。

2019年4月，華潤啤酒完成了對喜力中國的收購，拿到了高端化進程中的一張王牌。華潤啤酒CEO侯孝海喊出了“決戰(zhàn)高端”的口號。從此，華潤啤酒的高端份額進一步擴大。

相比之下，重慶啤酒原本在高端市場的份額微乎其微，被劃歸在“其他”里面。2020年，嘉士伯與重慶啤酒資產(chǎn)重組完成后，對其高端市場的份額影響并不大。

2021年起，重慶啤酒以“國際高端品牌+本地強勢品牌”的品牌組合為抓手，推進產(chǎn)品高端化。2021年，公司高端啤酒銷量占比為24%；2022年前三季度，該板塊主營業(yè)務收入同比增長8.71%，公司整體實現(xiàn)凈利潤11.82億元?？梢?，即使如此，重慶啤酒的產(chǎn)品重心依然在主流及以下市場。

這種情況下，一時的高端化也許可以和消費升級的大趨勢吻合，但工業(yè)啤酒本身就是平民化的產(chǎn)品，一旦低端產(chǎn)品漲價策略不當，極易引起銷量的下跌，導致整體營收大幅下降。

重慶啤酒目前在高端市場占比不高，這種情況后續(xù)如果得不到改善，為了應對原材料價格上漲，保持業(yè)績高速增長，重慶啤酒必然面臨低端產(chǎn)品是否漲價問題。漲不漲，漲多少，哪些產(chǎn)品漲？值得重慶啤酒認真思考。

另外，我們不能忽視，啤酒行業(yè)高檔酒銷售走高，是因為疫情對傳統(tǒng)啤酒銷售渠道如餐飲的打擊很大，這類渠道主要走的是低端酒，這就導致企業(yè)不得不將銷售的重心放在其他產(chǎn)品和渠道上。以彌補中低端品牌銷量下滑帶來的損失。

這層因素下，商界好酒記者推測，新冠肺炎疫情告一段落后，啤酒很可能將迎來1-2年的繁榮期，但是再之后呢？啤酒行業(yè)的高端化紅利還能持續(xù)多久；在后工業(yè)啤酒時代，啤酒的定位是什么？啤酒會給消費者帶來哪些生活場景？猶未可知。

面對這一趨勢，曾經(jīng)的并購之王華潤雪花將目標對準了白酒企業(yè)，試圖合縱連橫成為酒業(yè)帝國，提升盈利能力和抗風險能力。

青島啤酒早在2019年就在其半年報中指出，白酒、葡萄酒等啤酒的替代品，發(fā)展迅速，侵蝕著國內(nèi)啤酒產(chǎn)品的市場。這也正是青島啤酒選擇多元化發(fā)展，進軍蘇打水、威士忌等市場的核心原因。除此之外，青島啤酒還在不遺余力地摸索精釀啤酒吧的發(fā)展。

而重慶啤酒在2023年之前除了啤酒主業(yè)，并沒有其他跨界舉動，行業(yè)抗風險意識讓人擔憂。

03、重啤的“變”

并且綜合上述，不難看出，近兩年重慶啤酒高端產(chǎn)品銷量的提高，似乎更像是吃到了行業(yè)“高端化”的紅利。作為行業(yè)老三，在全國市場，重慶啤酒并沒有一款高端可持續(xù)化的“拳頭產(chǎn)品”。他的網(wǎng)紅流量大單品——烏蘇啤酒，更像是一個“意外的成功”。無意間剛好踩到了行業(yè)發(fā)展，消費者需求“點”上。

從本質(zhì)上看，烏蘇啤酒的成功并沒有實質(zhì)性的壁壘，其啤酒度數(shù)高（4%）、酒勁大（麥汁濃度11度）、容量大（620ml/瓶）等特點都容易被對手模仿。

也許是看到了這個問題，今年重慶啤酒在“烏蘇啤酒”身上開始了新探索。

2月10日，烏蘇啤酒首家燒烤體驗店在上海靜安大悅城北座頂樓正式開業(yè)。近年來，“吃燒烤就得喝啤酒”的搭配概念火爆，烏蘇啤酒選擇在上海開出首個燒烤店，也是因應了這一趨勢。

烏蘇啤酒方面表示，做燒烤餐廳最主要的目的是為烏蘇啤酒和消費者建立一個線下體驗的場景。“我們的門店越多，讓消費者體驗我們酒的場景就會越多。所以，烏蘇開燒烤店是以消費者的體驗為主要目的。”目前烏蘇燒烤餐廳只有上海這一家門店，公司以后還有開連鎖的計劃。

由此看來，烏蘇啤酒開燒烤店的目的是“借肉賣酒”。通過打造線下餐飲場景增加消費者與酒產(chǎn)品的接觸機會，開辟“酒+餐”運營模式的酒水飲料品牌。

不過，此舉并非烏蘇啤酒一家。2021年，江小白在重慶開出了一家可以吃川菜的小酒館，菜品開發(fā)圍繞“下酒菜”來搞。2022年6月，洋河股份宣布與萬達酒店在南京合作打造了名為“解酉小館”的餐廳。

但據(jù)商界好酒記者了解，江小白的小酒館更像一個品牌展示店，沒有連鎖盈利化的打算；洋河股份的“解酉小館”裝修不倫不類，選址與受眾不搭，估計只是與萬達的合作需要，淺嘗輒止。

而此次烏蘇啤酒的燒烤店，無論從店面選址、裝修風格、菜品種類、價格等方面，全都精準的踩在了年輕消費者的心上。打造出了一種年輕化、時尚的生活消費場景，沉浸式體驗“喝酒吃肉”。

烏蘇啤酒+烤肉，向外界傳達的是一種新疆人的豪情萬丈，異域風情，在一眾普通烤肉店里顯得個性十足。如果再配以不錯的味道，高性價比的烤肉，吸引高頻的回頭客。“烏蘇啤酒烤肉店”將不僅僅是一個重慶啤酒產(chǎn)品形象店，而是真正具備全國化推廣，持續(xù)化發(fā)展的潛力。

商界好酒記者認為，只要重慶啤酒方面做好收支平衡，這種運作模式，很有可能幫助“奪命大烏蘇”真正成為重慶啤酒高端領(lǐng)域全國化的“拳頭產(chǎn)品”。

一旦這樣，加上重慶啤酒現(xiàn)有的規(guī)模，資金實力，重慶啤酒必將在新一輪的行業(yè)競爭中真正擁有自己的護城河，未來的路，也將擁有更多可能性。