經(jīng)過連續(xù)高位滯漲之后，上周A股市場選擇向下調(diào)整，兩融余額也由升轉(zhuǎn)降，3月30日的兩融余額為9299.61億元，跌破9300億元整數(shù)關(guān)口。3月31日至截稿時(shí)的深市兩融余額尚未公布，但從滬市兩融余額來看，繼續(xù)回落是大概率事件。

兩融余額連續(xù)回落

上周，上證綜指最低觸及3205點(diǎn)，一周累計(jì)下跌1.44%，最終收于3222.51點(diǎn)。由此，上周滬深兩融余額也停止了漲勢，僅有周一和周二環(huán)比小幅提升，而后逐步回落。上周四(3月30日)滬深兩融余額為9299.61億元，環(huán)比下降15.48億元。其中，滬市兩融余額環(huán)比回落16.37億元收于5436.49億元；深市兩融余額小幅提升0.89億元至3863.12億元。

雖然上周五(3月31日)兩融余額尚未發(fā)布，但是，滬市兩融余額環(huán)比下降43.15億元收于5393.34億元，兩融余額大概率延續(xù)回落態(tài)勢。

從ETF的兩融情況來看，3月30日華安黃金ETF的融資凈買入額最高，超過2億元；其次是易方達(dá)恒生H股ETF，融資凈買入9692.26萬元；相對而言，華泰柏瑞滬深300ETF的融資凈償還額最高，為3644.90萬元；嘉實(shí)滬深300ETF的凈償還額為164.30萬元。

明細(xì)數(shù)據(jù)顯示，3月30日滬深兩市的融資余額為9255.57億元，環(huán)比下降10.92億元，這已經(jīng)是連續(xù)第二個(gè)交易日回落。不過，其中融資買入額和融資償還額均在環(huán)比提升，融資買入額環(huán)比上周三提升逾31億元至459.53億元，而融資償還額環(huán)比提升近40億元至470.46億元。分析人士認(rèn)為，融資客的行為，顯示出市場熱點(diǎn)切換的情況下資金回吐與買入并存，市場的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存。

融資客行業(yè)布局分化

28個(gè)申萬一級行業(yè)中，共有12個(gè)行業(yè)在上周四獲得融資客凈買入。其中，建筑裝飾、機(jī)械設(shè)備和公用事業(yè)板塊的融資凈買入額居前三位，分別為9456.11萬元、9368.19萬元和7850.70萬元；傳媒和電子行業(yè)的凈買入額也均超過6000萬元。

相對而言，非銀金融、通信和食品飲料行業(yè)的融資凈償還額居前三位，分別為3.31億元、2.68億元和2.22億元；交通運(yùn)輸、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)和國防軍工行業(yè)的融資凈償還額也均超過億元。

從個(gè)券方面來看，上周四，東旭光電show_quote("000413","sz","東旭光電","stock");、冀東水泥show_quote("000401","sz","冀東水泥","stock");和中材國際show_quote("600970","sh","中材國際","stock");的融資凈買入額均超過億元，分別為1.55億元、1.22億元和1.08億元；中成股份show_quote("000151","sz","中成股份","stock");、晉億實(shí)業(yè)show_quote("601002","sh","晉億實(shí)業(yè)","stock");、京東方A和華夏幸福show_quote("600340","sh","華夏幸福","stock");的融資凈買入額均超過7000萬元。相對而言，中國平安show_quote("601318","sh","中國平安","stock");、保利地產(chǎn)show_quote("600048","sh","保利地產(chǎn)","stock");、貴州茅臺show_quote("600519","sh","貴州茅臺","stock");和寧波港show_quote("601018","sh","寧波港","stock");的融資凈償還額均超過億元，分別為1.74億元、1.63億元、1.24億元和1.03億元。

從上周五滬市個(gè)券情況來看，中材國際、北方導(dǎo)航show_quote("600435","sh","北方導(dǎo)航","stock");和新疆城建show_quote("600545","sh","新疆城建","stock");的融資凈買入額最高，分別為1.72億元、9909萬元和7355.14萬元；中國國旅show_quote("601888","sh","中國國旅","stock");、三峽水利show_quote("600116","sh","三峽水利","stock");和上海銀行的凈買入額也均超過6000萬元。相對而言，中國建筑show_quote("601668","sh","中國建筑","stock");、中國石化show_quote("600028","sh","中國石化","stock");和中國中冶show_quote("601618","sh","中國中冶","stock");的融資凈償還額居前，分別為1.49億元、9082.37萬元和8196.90萬元；華域汽車show_quote("600741","sh","華域汽車","stock");、興業(yè)銀行show_quote("601166","sh","興業(yè)銀行","stock");的凈償還額也均超過7500萬元。