3月30日，漢能薄膜發(fā)電發(fā)布2016年財(cái)報(bào)，報(bào)告顯示公司2016年度收入為44.83億港元，較上年28億港元大幅提升約59%，毛利增加至25.98億港元，同比上升約89%。

最關(guān)鍵的數(shù)字是：漢能年度盈利2億多港元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

財(cái)務(wù)分析

從年報(bào)來(lái)看，漢能的財(cái)務(wù)增長(zhǎng)有賴(lài)于兩個(gè)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)提升：一是戶用發(fā)電事業(yè)部在渠道經(jīng)營(yíng)上獲得成功，在2016年全年，售出近3萬(wàn)套戶用光伏系統(tǒng)，銷(xiāo)售收入由2015年的2.8億港元增加到2016年的12.35億港元;二是制造業(yè)務(wù)的收入上升到29.9億港元，相比于2015年的19億港元增長(zhǎng)約55%。

對(duì)比漢能薄膜發(fā)電集團(tuán)2016年半年報(bào)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)漢能受上半年業(yè)績(jī)的鼓舞，在下半年中，增加了市場(chǎng)開(kāi)拓的力度、增加了研發(fā)成本，這些費(fèi)用擠占了漢能的上半年的凈利，當(dāng)然這些投入未來(lái)將會(huì)得到更大的回報(bào)。

與此同時(shí)，財(cái)報(bào)顯示2015年漢能薄膜發(fā)電的行政開(kāi)支為18億港元，2016年的行政開(kāi)支為8.8億港元，對(duì)比下來(lái)，2016年的行政開(kāi)支減少了一半。

由此可見(jiàn)，在2016年，漢能實(shí)現(xiàn)扭虧為盈是開(kāi)源和節(jié)流的結(jié)果。

上游裝備制造和下游戶用發(fā)電兩線業(yè)務(wù)在2016年都取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)，這是漢能對(duì)飽受詬病的“關(guān)聯(lián)交易”而讓人懷疑是否具有可持續(xù)的運(yùn)營(yíng)能力的一個(gè)有力回應(yīng)。

值得關(guān)注的是，根據(jù)2017年1月23日漢能就有關(guān)復(fù)牌問(wèn)題發(fā)布的公告，香港證監(jiān)會(huì)敦促漢能控股集團(tuán)董事局主席李河君向漢能薄膜發(fā)電支付合同應(yīng)收賬款。年報(bào)中顯示，漢能薄膜發(fā)電已經(jīng)收到漢能控股的約17億港元應(yīng)付款，同時(shí)，作為漢能薄膜發(fā)電的另一個(gè)大客戶——山東新華聯(lián)也支付6.5億人民幣給漢能薄膜發(fā)電。

上述兩項(xiàng)償付不僅顯示漢能薄膜發(fā)電的資金狀況改善，更讓外界質(zhì)疑漢能薄膜發(fā)電的大客戶是否具有還付能力的問(wèn)題得到了一個(gè)正向的答案。

變化

自2015年7月15日漢能薄膜發(fā)電停牌之后，“變革”與“變化”這兩個(gè)詞就一直伴隨著漢能。“變革”是自覺(jué)的行為，而“變化”則是結(jié)果。

2016年5月20日，漢能召開(kāi)股東大會(huì)，宣布李河君辭去漢能薄膜發(fā)電董事局主席一職，由副總裁袁亞彬接任。

2017年1月，袁亞彬首次公開(kāi)接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》專(zhuān)訪，說(shuō)明了上任以來(lái)的動(dòng)作：

第一、我們始終認(rèn)為，技術(shù)領(lǐng)先是企業(yè)生存的根本，即使在2015年最困難的時(shí)期，我們?nèi)匀痪S持了較高的研發(fā)費(fèi)用投入，目的就是要持續(xù)保持薄膜發(fā)電技術(shù)全球領(lǐng)先的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

第二，在產(chǎn)品及商業(yè)模式方面，我們加大了應(yīng)用產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及商業(yè)模式探索，基于薄膜發(fā)電產(chǎn)品“輕、薄、柔”的特點(diǎn)和獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，著力拓展分布式應(yīng)用和移動(dòng)能源市場(chǎng)，在戶用發(fā)電、商用發(fā)電、農(nóng)業(yè)應(yīng)用、光伏扶貧和移動(dòng)能源產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域取得了突破和進(jìn)展。

第三，我們還加大了市場(chǎng)拓展的力度，通過(guò)打造經(jīng)銷(xiāo)商體系全面提升銷(xiāo)售能力，在全國(guó)招募經(jīng)銷(xiāo)商與分銷(xiāo)商，已初步完成由經(jīng)銷(xiāo)商和分銷(xiāo)商組成的遍布全國(guó)的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)布局。

從漢能薄膜發(fā)電袁亞彬主席以上的回答中，不難看出漢能扭虧為盈的答案。

商業(yè)模式

商業(yè)模式歷來(lái)是外界對(duì)漢能關(guān)心的重點(diǎn)。在2016年，漢能已非常清晰地確定自己的商業(yè)模式：將繼續(xù)保持全球最領(lǐng)先薄膜發(fā)電高科技能源公司的位置，以“一基兩翼”為長(zhǎng)遠(yuǎn)布局——以薄膜太陽(yáng)能技術(shù)的持續(xù)創(chuàng)新為基礎(chǔ)，以高端裝備及產(chǎn)線的“交鑰匙”方案為左翼;以分布式能源及移動(dòng)能源的“一站式”解決方案為右翼，以上游裝備產(chǎn)線業(yè)務(wù)為核心，下游分布式能源業(yè)務(wù)為戰(zhàn)略方向，積極培育移動(dòng)能源作為集團(tuán)的大方向。

在這個(gè)業(yè)務(wù)模式之下，從上游裝備業(yè)務(wù)發(fā)展看，第三方業(yè)務(wù)發(fā)展良好。

在下游分布式能源方面：

漢能薄膜發(fā)電與Rooftop Energy合作，在位于荷蘭中部埃德鎮(zhèn)最大的國(guó)家花卉植物交易中心Plantion的屋頂上，安裝了共2.3兆瓦的Solibro薄膜發(fā)電組件。荷蘭是溫室大國(guó)，溫室建筑面積約有1.1億平方米，占全世界玻璃溫室面積的1/4，農(nóng)業(yè)光伏市場(chǎng)容量大，這個(gè)合作項(xiàng)目具有樣板意義，有很重要的推廣價(jià)值。

同樣在荷蘭，“光伏路”讓一個(gè)叫“克羅默尼”的小鎮(zhèn)因?yàn)闈h能而名聲大噪。漢能利用GSE的PowerFlex組件，鋪設(shè)在荷蘭克羅默尼小鎮(zhèn)上的太陽(yáng)能自行車(chē)道。組件于日照時(shí)間吸收太陽(yáng)能，于晚上為自行車(chē)道反射出亮光，被視為薄膜發(fā)電技術(shù)帶到日常生活中的一次具開(kāi)創(chuàng)性的嘗試。

在下游移動(dòng)能源領(lǐng)域，漢能與厄瓜多爾KARA SOLAR公司合作，將漢能柔性銅銦鎵硒(CIGS)薄膜太陽(yáng)能組件用于全太陽(yáng)能動(dòng)力船，在船頂棚鋪設(shè)柔性太陽(yáng)能電池組件，建造完成并于南美洲亞馬遜河中成功下水。這是一艘完全由太陽(yáng)能組件提供動(dòng)力，為電池充電的太陽(yáng)能船，具有環(huán)保、輕質(zhì)、柔性、抗風(fēng)、耐高溫高濕環(huán)境、發(fā)電效率穩(wěn)定等特點(diǎn);這艘太陽(yáng)能船日均發(fā)電量19度，測(cè)算年發(fā)電量可達(dá)約7,000度左右，能夠滿足小船在67公里流域行駛，為當(dāng)?shù)?個(gè)小區(qū)的人們提供服務(wù)。

復(fù)牌之路

漢能薄膜發(fā)電2017年1月23日曾就有關(guān)上市公司復(fù)牌進(jìn)展情況發(fā)布了公告，公告中披露，漢能薄膜發(fā)電與香港證監(jiān)會(huì)就漢能薄膜發(fā)電的復(fù)牌一事達(dá)成兩項(xiàng)條件。

客觀來(lái)看，公告顯示出一些積極的信息：一、漢能薄膜發(fā)電復(fù)牌有望;二、李河君及四位獨(dú)立董事的“過(guò)錯(cuò)”，界定為在經(jīng)營(yíng)上有失當(dāng)行為;三、排除了李河君涉及操縱股價(jià)、虛假交易、虛假陳述等之前被媒體懷疑的行為及問(wèn)題。

漢能薄膜發(fā)電與證監(jiān)會(huì)達(dá)成的這個(gè)復(fù)牌條件，可以說(shuō)是證監(jiān)會(huì)對(duì)漢能薄膜發(fā)電自2015年7月15號(hào)予以停牌以來(lái)，長(zhǎng)達(dá)20個(gè)月調(diào)查的一個(gè)階段性的關(guān)鍵結(jié)論。

現(xiàn)在，漢能薄膜發(fā)電發(fā)布的這個(gè)盈利的年報(bào)，一定程度上對(duì)漢能復(fù)牌之路增加了更大的利好，畢竟一份盈利的年報(bào)將給市場(chǎng)和投資人更強(qiáng)的信心。

以上綜合分析漢能薄膜發(fā)電2016年財(cái)報(bào)，可以看出，漢能總體業(yè)務(wù)不斷向好，模式和戰(zhàn)略方向清晰明確。如果復(fù)牌進(jìn)展順利，可以期待漢能未來(lái)的業(yè)績(jī)會(huì)有更大的提升。