過去一年，小游戲與AI成為各大上市游戲公司業(yè)績匯報的重點。騰訊、網易、世紀華通均在財報中透露了AI的新進展，2025年4月18日公布財報的三七互娛也不例外，且表現(xiàn)頗為亮眼。

三七互娛發(fā)布的2024年報顯示，公司年營收達174.41億元，同比增長5.40%；歸母凈利潤為26.73億元，同比增長0.54%。

值得注意的是，該公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.70元。疊加此前分紅，預計2024年公司合計現(xiàn)金分紅總額將達22億元，占歸母凈利潤比例達82.29%。

當然，三七互娛的高分紅與高業(yè)績并非偶然。過去一年，其經營狀況持續(xù)向好，長青游戲與小游戲收入保持穩(wěn)定增長，且這一增長態(tài)勢具備可持續(xù)性。一方面，三七互娛儲備了超20款新游；另一方面，該公司在AI新技術上進行了全面的布局。‍

長青游戲抗打，小游戲穩(wěn)健‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

一直以來，三七互娛秉持著“精品化、多元化、全球化”的發(fā)展戰(zhàn)略方向。2024年，在這三大戰(zhàn)略的“指引”下，該公司取得了營收與凈利潤的雙增長。

在精品化方面，公司旗下《Puzzles&Survival（末日喧囂）》《斗羅大陸：魂師對決》《叫我大掌柜》《凡人修仙傳：人界篇》等多款長青游戲貢獻了穩(wěn)健流水。其中，《Puzzles&Survival》憑借新穎的題材，以及“三消（一種通過連接三個或以上相同元素進行消除的益智類游戲）+SLG（策略游戲）”的差異化玩法，在全球多個地區(qū)取得了優(yōu)異的成績，更是2024年中國出海手游收入榜TOP 10的常客。

在多元化方面，過去一年，三七互娛在深耕MMORPG（大型多人在線角色扮演游戲）、SLG、卡牌、模擬經營四大基石品類的基礎上，開拓了放置RPG（角色扮演游戲）、休閑益智等輕度化產品。

在全球化方面，三七互娛的海外收入持續(xù)增加，從2019年的10.49億元增長至2024年的57.22億元，翻了5倍有余。

另外，在行業(yè)公認的游戲賽道收益新增長點—“小游戲”領域，三七互娛也有不俗的成績。其中，《尋道大千》《叫我大掌柜》《無名之輩》等小游戲為三七互娛貢獻了超高收益。

在報告期內，三七互娛發(fā)行的模擬經營游戲《時光雜貨店》上線后，多數(shù)時間穩(wěn)定保持在微信小游戲暢銷榜TOP 20。其App版本于今年2月正式登陸中國港澳臺地區(qū)，同時空降2月出海手游增長榜第8名。

進入2025年，三七互娛接連推出《時光大爆炸》《英雄沒有閃》等爆款游戲。其財報數(shù)據(jù)顯示，《時光大爆炸》小程序版上線后，即躋身微信小游戲暢銷榜第4名；《英雄沒有閃》上線后迅速沖進iOS暢銷榜前5，并逐步登頂微信小游戲暢銷榜。

毫不夸張地說，在小游戲賽道上，三七互娛已形成了一套成熟的工業(yè)化方法論，助力其成為一個“爆款制造機”。目前，該公司在這一賽道上的儲備豐富。

財報顯示，現(xiàn)階段三七互娛儲備的游戲超過20款，涵蓋西方魔幻、東方玄幻、三國、現(xiàn)代、古風等題材的多款精品，包括東方玄幻MMORPG《斗羅大陸：獵魂世界》、日式Q版MMORPG《代號MLK》、寫實三國SLG《代號正奇SLG》、古風水墨模擬經營《贅婿》等。

其中，《斗羅大陸：獵魂世界》已經開啟預約，今年2月份時，該游戲就已進行過一輪測試，有望在年內上線。目前，該游戲在好游快爆、TapTap等第三方平臺上，玩家評分均在8分以上。

除上述新游外，三七互娛還儲備了《斗破蒼穹》《詭秘之主》《斗羅大陸》等多個IP的游戲改編版權，以構建多元化產品矩陣。

可見，在產品供給上，三七互娛已實現(xiàn)了全品類覆蓋，特別是在SLG、MMO賽道上已實踐出了一套成熟的商業(yè)化模式。此外，該公司還與易娛網絡、延趣網絡等多家游戲研發(fā)商深度合作，擁有豐富的外部研發(fā)儲備。

向內自建+往外投資

與小游戲一樣，“AI”也高頻率出現(xiàn)在三七互娛的財報中，這是近兩年大眾關注的焦點。三七互娛在財報中提到，公司從戰(zhàn)略層面高度重視大數(shù)據(jù)與人工智能技術的布局與應用。

2025年初，三七互娛董事長李逸飛曾明確表示，AI不是未來趨勢，而是決勝當下的核心。在他看來，AI已不是“可選項”，而是“必選項”。

其實，三七互娛布局AI的時間較早，前幾年就已構建了多個數(shù)智化產品矩陣，包括“宙斯”游戲研發(fā)中臺、“雅典娜”數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)、“量子”智能化投放平臺、“圖靈”美術設計中心、“天機”智能化運營平臺等。

此次在財報中，三七互娛還披露了內部自主研發(fā)的游戲領域行業(yè)大模型“小七”。據(jù)悉，該大模型已形成游戲研運全鏈路AI賦能體系，覆蓋市場分析、產品立項、美術設計、開發(fā)輔助、廣告投放、運營分析、智能客服、通用辦公等業(yè)務領域，可通過AI技術實現(xiàn)AI-多模態(tài)類、AI-文本類、AI-綜合類等各種內容形態(tài)的智能化生產與應用，重塑業(yè)務管線工作流，全面提升公司游戲研運工業(yè)化水平。

目前，AI已覆蓋三七互娛游戲生產的多個環(huán)節(jié)。

在發(fā)行環(huán)節(jié)，三七互娛使用AI技術輔助生成的2D美術資產占比已超過80%。

在角色、道具模型等美術資產方面，AI-3D輔助資產生成占比超過30%，而由AI深度參與生成的廣告素材視頻占比已超過70%。

此外，AI在客服、翻譯、代碼生成等文本類場景的應用效果持續(xù)提升，AI投放和數(shù)據(jù)分析等綜合類應用也逐步落地。

從工具運營的角度看，三七互娛的AI運用在降本增效方面有著不錯的成績，包括降低美術時效和成本、提升研發(fā)效率等。目前，其探索的重點或許在于生成更高質量的美術、文本等內容以及驅動游戲玩法創(chuàng)新。

除了內部自建AI體系，在外部AI投資拓展方面，三七互娛出手可謂迅速且力度大。資料顯示，過去數(shù)年間，三七互娛圍繞基座大模型、AIGC（人工智能生成內容）、AI應用、AI算力、XR（擴展現(xiàn)實）和交互傳感等領域進行投資。截至2024年末，三七互娛直接或間接投資了14家“硬科技”公司。

智譜華章、百川智能、月之暗面、硅心科技、深言科技、Yahaha、星河視效、宸境科技、星空科技、此芯科技、庭宇科技、輝羲智能、華翊量子、億智電子等均在三七互娛的涉獵范圍內。可以說，該公司基本打通了“算力基礎設施—大模型算法—AI應用”的產業(yè)鏈布局。

財報顯示，2024年三七互娛向月之暗面投資約7 126萬元，持股比例為0.3%；向百川智能投資約3 541萬元，持股比例為0.27%。事實上，過去兩年里，騰訊、米哈游、掌趣科技等游戲大廠都或多或少地加大了AI領域的投資布局。比如，騰訊曾在一周內連投3家AI技術廠商—深言科技、MiniMax與光年之外。

從游戲大廠的這些投資動作來看，他們大多是希望通過投研并舉的方式，實現(xiàn)對AI的超前布局。即一方面對外投資最具潛力的AI企業(yè)，利用自身資金、數(shù)據(jù)、算力等資源為其提供幫助；另一方面，內部同步開展研發(fā)，將外部技術融入自身生態(tài)，實現(xiàn)優(yōu)勢互補。

除了外部投資與內部自建，三七互娛在AI領域尤為關注人才建設。近兩年，該公司一直通過高校賽事、實訓課、產學研等校企合作形式培養(yǎng)AI創(chuàng)新人才，從而提前瞄定AI生力軍。

三七互娛在財報中表示，希望探索AI在游戲領域的創(chuàng)新應用，通過技術驗證與能力沉淀，積累未來AI游戲產品技術儲備。

結語

眼下，游戲行業(yè)市場規(guī)模增速放緩，游戲企業(yè)的競爭壓力較以往大了不少。在這一趨勢下，以三七互娛為代表的游戲企業(yè)依然能夠頂住壓力，實現(xiàn)營收與凈利潤的雙增長實屬不易。更難得的是，其還能提前布局并積極行動，通過自研、投資、培育等方式強化自身的AI核心競爭力。

要知道，近兩年的AI游戲行業(yè)如同被按上了發(fā)展的“加速鍵”，一路狂奔。去年至今，該領域已經歷了大廠扎堆進駐、資本蜂擁、領頭羊站臺、多產品預研等多個階段。在這其中，游戲廠商的布局與行動，既是為自身構筑壁壘，也是在無形中引領游戲朝著“更鮮活、更真實、更多元的世界”一步步邁進。