在20世紀(jì)90年代，美國(guó)汽車市場(chǎng)處于高度飽和狀態(tài)。某汽車公司推出了一款價(jià)值１萬(wàn)美元的車，但無(wú)論經(jīng)銷商們使出什么招數(shù)，甚至不惜降價(jià)15%來(lái)促銷，銷售還是疲軟。一籌莫展之際，一位聰明的經(jīng)銷商想出了一個(gè)“免費(fèi)送車”的主意：買一輛車，送一張面值１萬(wàn)美元的30年期美國(guó)國(guó)債。

買1萬(wàn)美元送1萬(wàn)美元，這個(gè)誘惑實(shí)在太大，很多原本沒有購(gòu)車計(jì)劃的人都爭(zhēng)先恐后地往這家車行跑，擔(dān)心稍一遲疑，這個(gè)天上掉的餡餅就砸不到自己，車輛銷售一時(shí)瘋漲，這個(gè)經(jīng)銷商車行一戰(zhàn)成名。

但這真的是“餡餅”嗎？

聰明人應(yīng)該已經(jīng)注意到：這個(gè)贈(zèng)品不是1萬(wàn)美元現(xiàn)金，而是“30年后到期面值１萬(wàn)美元的美國(guó)國(guó)債”，消費(fèi)者拿到的“ 1萬(wàn)美元”是30年后的１萬(wàn)美元。

按照20世紀(jì)90年代中期平均8%的美國(guó)國(guó)債利率算，30年后面值１萬(wàn)美元的債券折合到當(dāng)時(shí)，相當(dāng)于 994美元。也就是說(shuō)，經(jīng)銷商送出的是僅994美元的贈(zèng)品，讓利幅度為9.94%，遠(yuǎn)不如15%的打折力度。

在一定的利率水平下，面值1萬(wàn)美元的30年期國(guó)債，只相當(dāng)于當(dāng)下的994美元。這意味著30年的時(shí)間折掉了9 000多美元。在這里，時(shí)間被量化成了具體的金錢。這就是金融最基礎(chǔ)，也是最重要的一個(gè)概念，叫“貨幣的時(shí)間價(jià)值”（time value of money）。翻譯成大白話，就是我們從小聽到大的樸素真理——“時(shí)間就是金錢”。

在金融世界里，“時(shí)間就是金錢”是客觀存在的真理。貨幣的時(shí)間價(jià)值是可以度量、計(jì)算以及用來(lái)支付的。這不是抽象的概念，而是會(huì)深刻改變我們每個(gè)人生活軌跡的事實(shí)。

假設(shè)能坐上時(shí)光機(jī)器，讓時(shí)間從2017年12月倒回到2007年12月，這時(shí)你22歲大學(xué)畢業(yè)，家里給了你10萬(wàn)元。你是選擇吃光、用光、身體健康，還是選擇做些金融安排？比如：

存銀行。如果2007年存10萬(wàn)元，10年后可以拿到 14.8萬(wàn)元。（用5年期定期存款利率，2007年到2012年平均利率4.87%，2012年到2015年平均利率3.48%，2015年到2017年平均利率 2.75%，按復(fù)利計(jì)算。）

買股票。如果你買的是中石油的股票，10萬(wàn)元在 10年后就變成了3.3萬(wàn)元；如果你當(dāng)時(shí)很有眼光，10萬(wàn)元全買了騰訊股票，10年后這筆錢就變成了330萬(wàn)元。兩種選擇，10年后的價(jià)值差了100倍。

買房子。按照30%的首付比例，10萬(wàn)元夠買一個(gè)價(jià)值30多萬(wàn)元的房子。2007年北京海淀五道口某著名小區(qū)的房?jī)r(jià)是每平方米1萬(wàn)元出頭，10萬(wàn)元意味著你可以擁有一個(gè)位于“宇宙中心”—五道口的30平方米的小單間。10年后，這筆投資值330萬(wàn)元，而且還在持續(xù)上漲中。

一筆數(shù)額不大的資金（10萬(wàn)元），因?yàn)槭褂貌煌慕鹑诠ぞ撸谙嗤臅r(shí)間維度（10年），產(chǎn)生了差距上百倍的時(shí)間價(jià)值。更重要的是，這種“時(shí)間的價(jià)值”不僅體現(xiàn)在這些數(shù)字上，更會(huì)影響一個(gè)人的人生軌跡。

我們?nèi)匀话褧r(shí)間從2017年倒回到2007年，剛大學(xué)畢業(yè)的你，還面臨著其他的人生決策—在找工作的時(shí)候，是使盡渾身解數(shù)擠進(jìn)一家像諾基亞這樣的世界500強(qiáng)公司，還是被一家成立不久、求賢若渴的創(chuàng)業(yè)公司，比如58同城，用薪水加股票期權(quán)的方法招到麾下？

在這10年中，你聰明、努力、上進(jìn)，在諾基亞已經(jīng)干到了中層；但10年后，諾基亞大勢(shì)已去，開始裁員，你必須重新進(jìn)入人才市場(chǎng)尋覓下家。而在另一個(gè)選擇中，同樣上進(jìn)的你，在58同城已經(jīng)成為業(yè)務(wù)骨干，“1個(gè)億的小目標(biāo)”也已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了——因?yàn)?58同城已經(jīng)在美國(guó)上市成功，你的期權(quán)變成了財(cái)富。

10年前的決策，10年之后深刻地影響了你的處境、生活和未來(lái)。

這些不同決策和路徑的背后，其實(shí)都是同一個(gè)邏輯：金融工具對(duì)我們擁有的相同時(shí)間（未來(lái)10年）進(jìn)行了深度的加工，形成了完全不同的時(shí)間價(jià)值。

再想想古話里說(shuō)的“一寸光陰一寸金”，你就會(huì)感到人類認(rèn)知的底層邏輯真的是歷久彌新。古人已經(jīng)模糊意識(shí)到時(shí)間是有價(jià)值的，但直到近現(xiàn)代，這種認(rèn)知才被拓展成了體系化的金融學(xué)和金融行業(yè)。

“時(shí)間”是一種原料，金融工具則是對(duì)這種原料進(jìn)行加工，做成不同的產(chǎn)品。用學(xué)術(shù)語(yǔ)言表達(dá)，金融就是為時(shí)間定價(jià)，我們購(gòu)買金融產(chǎn)品、做金融決策，本質(zhì)上就是購(gòu)買時(shí)間不同的未來(lái)價(jià)值。

這種選擇帶來(lái)的時(shí)間價(jià)值差異是普遍適用的。金融市場(chǎng)越發(fā)達(dá)的地方，差異就越明顯。假如1986年一個(gè)美國(guó)人買了１萬(wàn)美元的政府債券，另一個(gè)美國(guó)人買了１萬(wàn)美元的微軟股票。30年后這兩個(gè)人的生活會(huì)大相徑庭：買債券的1萬(wàn)美元變成了8萬(wàn)美元，而買微軟股票的１萬(wàn)美元變成了1 086萬(wàn)美元。

這種魔法故事在不同的國(guó)家、領(lǐng)域反復(fù)上演：一樣的原始資金，經(jīng)歷一樣的時(shí)間，因?yàn)檫x擇了不同的金融產(chǎn)品和金融工具，未來(lái)財(cái)富的格局被完全改寫。

就像耶魯大學(xué)的戈茲曼教授所說(shuō)：金融技術(shù)就像人類建造的時(shí)光機(jī)器，它沒有移動(dòng)我們的身體，但在時(shí)間軸線上移動(dòng)了我們的金錢，也改變了我們的處境。