每逢陌陌業(yè)績有所起色，就一定會來一波兒輿論轟炸。

經(jīng)歷了持續(xù)18個季度盈利后，陌陌有望在5G時代拓寬視頻社交賽道，卻因為AI換臉產品“ZAO”又被推上了輿論的風口浪尖兒。

近日，陌陌科技(Nasdaq：MOMO)公布了2019年第二季度未經(jīng)審計的財務業(yè)績。財報顯示，2019年第二季度，陌陌凈營收達41.526億元(約6.049億美元)，同比增長32%，較上一季度的27%略有回升。

在營收方面，陌陌直播服務營收30.999億元，同比增長18%;增值業(yè)務營收為9.484億元，占總營收比例22.8%;移動營銷收入7620萬元，游戲業(yè)務收入為2320萬元。

不按照美國通用會計準則計量，2019年二季度歸屬陌陌母公司凈利潤為12.425億美元(約1.810億元)。公司預計2019年第三季度的凈營收在42.5億至43.5億元人民幣之間，同比增長在17%至19%之間。

第一部分：陌陌快跑

陌陌成立于2011年，定位陌生人社交，基于LBS地理信息提供陌生人社交服務。此后，陌陌在2014年12月納斯達克上市;2015年9月向直播領域發(fā)起進軍，2017年7月轉型視頻社交，2018年8月收購探探并持續(xù)探索商業(yè)變現(xiàn)。

商業(yè)變現(xiàn)的三個關鍵詞是規(guī)模、復利、可持續(xù)。但是在曠日持久的移動社交賽道上，陌陌的成長之路幾經(jīng)波折，持續(xù)受“天花板”、“盟友少”、“拉抽屜”三大原生問題束縛，在慶祝盈利增長的同時，更經(jīng)受著移動社交市場新階段的拷問。

1、頻繁觸發(fā)天花板，無法形成行業(yè)控制力

“天花板現(xiàn)象”在陌生人社交領域一直處于高發(fā)頻段，這是限制陌陌用戶基數(shù)增長的原罪之一，也從本質上影響著陌陌的運營風格。

內部人士講，陌陌的運營風格是一步一步的，似乎從沒有出過一個什么規(guī)劃的東西，頂多講明天的事、講下周的。歸根結底，長遠規(guī)劃沒有辦法從根本上改變“陌陌頻頻觸發(fā)天花板”的問題，也大大限制了陌陌的成長規(guī)模和用戶體量。

騰訊、微博等綜合平臺定位是熟人社交，而陌陌定位的社交是“非熟人”。凡是用戶從陌生人到熟，都會導流到熟人社交平臺，結果就是陌陌自身用戶的大量流失。

這就意味著，陌陌在經(jīng)營過程中，必須高頻次消耗資源去補足“低天花板”的劣勢，持續(xù)不斷地投入人力物力去支持創(chuàng)新運營、輸出解決方案，維持其行業(yè)主導地位，卻無法形成真正意義上的行業(yè)控制力。

2、業(yè)務反復拉抽屜，沒有忠實用戶積累的復利

早期創(chuàng)業(yè)公司存在的“自我顛覆式改版”、“數(shù)據(jù)不行就下線式功能迭代”大幅度調整，在陌陌這樣月活已經(jīng)破億的上市品牌也只能算是常態(tài)化的自我完善。

據(jù)內部人士透露，為了鞏固用戶粘性，平臺曾經(jīng)上線的狼人殺、一起玩游戲、排隊等多種視頻化玩法都曾經(jīng)以各種形式在首頁測試過，數(shù)據(jù)好就留下來，數(shù)據(jù)不好就會被隱藏到其他入口。

在陌陌創(chuàng)業(yè)的早期，“陌生人社交”定位為陌陌劃定了清晰的行業(yè)邊界，明確了陌陌在產業(yè)供應鏈的環(huán)節(jié)、業(yè)務范疇的寬度和產業(yè)鏈的跨度，區(qū)分了陌陌與騰訊、微博等綜合平臺的市場心智，讓陌陌能夠主打“荷爾蒙經(jīng)濟”迅速占領市場。

但是，在非熟人社交定位下，陌陌的社交場景除了“臉”和“性”兩個備受爭議的領域外，熟人社交的一切變現(xiàn)領域都無法涉足，大大限制了陌陌的市場占有率。

并且，在業(yè)內社交平臺都在通過忠實用戶積累產生復利實現(xiàn)盈利的時候，陌陌只能反反復復拉抽屜式尋找新用戶，無法為老用戶提供更有價值的深層服務。當這一輪新用戶增長飽和時，陌陌又不可避免地陷入觸發(fā)天花板問題的循環(huán)。

3、戰(zhàn)略盟友缺失，生態(tài)布局單薄

正所謂小企業(yè)講競爭，大企業(yè)講聯(lián)盟。因為陌陌幾乎獨占陌生人社交賽道，所以在圈子里“沒朋友”，跨界合作方面的嘗試項目也少有水花。鮮有的盟友探探來自收購，ZAO來自陌陌系自主孵化。

2014年誕生的探探曾是陌陌在開放式社交領域的勁敵，探探主攻陌陌薄弱的女性用戶層面成為年輕用戶喜愛的異性交友平臺。陌陌在2018年2月發(fā)布公告宣布收購探探全部股權。這起收購案一次性花掉陌陌公司當季度現(xiàn)金等價物、定期存款及相關費用9.497億美元，完成了社交賽道上2018年度最大的收購案，并購后陌陌股價飆升17%。

此次在陌陌第二季度財報中，收購探探為陌陌貢獻了會員服務方面財務流水，6月歸屬母公司的并表財務數(shù)據(jù)情況表現(xiàn)良好。探探也在7月中旬恢復運營，探探創(chuàng)始團隊也會持續(xù)為陌陌貢獻財務流水。

8月底，陌陌系自主孵化的AI換臉產品ZAO正式版上線僅3天，登頂蘋果免費榜，因為有趣、好玩引發(fā)熱議，因為安全、隱私和倫理等問題引來聲討，把陌陌又一次推上了輿論的風口浪尖兒。

9月3日，ZAO再發(fā)聲明，強調不會存儲用戶個人臉部生物識別特征信息。ZAO也在聲明中表示，ZAO會依據(jù)相關法律法規(guī)的規(guī)定刪除相應信息，在產品中運用了加密存儲等多種安全措施，嚴格遵守法律法規(guī)的要求，全面保護個人信息和數(shù)據(jù)安全。

盡管ZAO備受爭議，但也說明陌陌在逐漸抓住新技術風口，預期通過技術創(chuàng)新和對外投資的方式，建立屬于自己的產業(yè)生態(tài)。

在天眼查提供的企業(yè)對外披露信息中，節(jié)點財經(jīng)(ID：jiedian2018)觀察發(fā)現(xiàn)，陌陌對外投資的26家企業(yè)中，杭州相芯技術有限公司十分醒目。這是一家做3D人臉重建、運動捕捉、動畫驅動的技術公司，也是陌陌對外投資唯一的一家VR/AR/移動技術技術類公司。節(jié)點財經(jīng)認為，5G帶來的帶寬成本的大幅度下降和技術革新，讓“社交+”成為陌陌實現(xiàn)產業(yè)升級不可多得的好機會。

從產業(yè)變革角度看，移動社交目前是占據(jù)用戶市場最多的行業(yè)。在“社交+”大環(huán)境下，如果陌陌能夠從側重市場競爭升級到戰(zhàn)略聯(lián)盟合作，把握住泛社交、泛娛樂發(fā)展方向的技術沿革，將會收割更多的市場紅利。

從移動社交行業(yè)基本格局來看，通吃整個移動娛樂產業(yè)鏈的情況比較少見，“社交+”的科技創(chuàng)新和產業(yè)變革還有更多市場空間等待陌陌去開拓。

第二部分：波折中成長

相比其他平臺，陌陌的成長總是多了一分波折。在陌陌的成長過程中，陌陌經(jīng)歷了兩次大坎兒，分別是“上市后”、和“直播行業(yè)驟冷”。

成長總是伴隨著陣痛，一次波折一次新生。每當波折來臨，我們都會看到陌陌的苦思冥想和迎難而上，或推出新產品，或發(fā)布新計劃。

|2014年，陌陌剛上市不久，是陌陌遭遇的第一次大瓶頸。陌陌主APP用戶增長面臨瓶頸，一度影響陌陌的市值和投資人的信心。

在遇到第一次大瓶頸后，2015年9月，陌陌現(xiàn)場正式上線。隨后，從陌陌現(xiàn)場又演化出哈你直播。2017年1月6日，陌陌在北京水立方舉辦“陌陌直播17驚喜夜”的盛典。汪涵主持，嘉賓除了李宇春、李冰冰等明星，都是陌陌直播各區(qū)比賽的冠軍主播，哈你直播全線跟蹤直播報道。

陌陌的用戶群體中，有些是在現(xiàn)實生活中不習慣熟人社交的人，觀看直播的人中，還存在那些現(xiàn)實生活中社交受挫或有社恐的人，這些用戶更愿意在陌生人面前打開心扉。

匿名網(wǎng)友小小Q訴節(jié)點財經(jīng)(ID：jiedian2018)，自己曾深受網(wǎng)絡暴力之苦，最終被來自陌生人的鼓勵治愈。曾經(jīng)有一段時間，小小Q原本的生活被網(wǎng)絡暴力打破，忍受了長達半年的無孔不入的騷擾電話、謾罵和人身攻擊，深受其苦。

壓垮小小Q的最后一根稻草是對親友的傾訴，卻被評說“矯情”。“多大點兒事兒啊，別人都沒啥事兒，你為什么就不能忍，你怎么這么矯情?”小小Q說：“我很委屈，很無助，很難受。我當時最不能接受的是來自親人的誤解，向他們打開心扉的時候，我真的特別希望被理解。”隨后，他打開了直播，長期積壓的委屈伴著眼淚無聲落下，網(wǎng)友們默默地點贊、評論給予他支持和鼓勵。小小Q說，那些無聲支持，就像綿綿細雨一樣把他的心緒撫平了。不久后，小小Q的生活重回正軌，他也變得更正能量了。

|2017年下半年，是陌陌遭遇第二次大瓶頸。直播行業(yè)從狂歡到驟冷，付費用戶增長面臨瓶頸，直播平臺大量倒閉，就連投資人對陌陌的直播變現(xiàn)的信任，都變成了對唐巖和陌陌公司新一階段的拷問。

陌陌的視頻轉型，是在陌陌遭遇第二次大瓶頸后。2017年7月，陌陌發(fā)布Slogan是“用視頻認識我”的8.0版本，將視頻與社交功能結合，全面轉型視頻社交。這個版本顛覆了陌陌一直基于地理信息LBS的陌生人社交平臺定位，面向更年輕的一代的推薦視頻交友。

有趣的是，在陌陌換了logo之后，網(wǎng)友們在自己的社交圈子里玩起了“陌陌表情包”，提升了陌陌的好感度和路人緣。

視頻化升級是陌陌在市場認知方面的一次重大轉型，完成了由單一的LBS社交平臺向工具型應用的泛社交、泛娛樂平臺轉型。

在市場營銷層面，陌陌的全新視覺形象和全新認知，在泛社交、定位精準，文化共鳴細致，在泛社交、泛娛樂用戶群體中很受歡迎。

泛社交、泛娛樂用戶是指在網(wǎng)絡K歌、在線音樂、手機游戲、數(shù)字閱讀(在線閱讀、手機動漫、有聲聽書、幽默段子、百科問答)、在線視頻、短視頻、娛樂直播、游戲直播、電影演出等9個行業(yè)的活躍用戶，這類用戶關注更具價值的內容，互動性、包容性和付費意愿更高。

回顧陌陌成長經(jīng)歷，2014年和2017年的波折會因為天花板、拉抽屜、盟友少的問題在市場趨冷的情況下反復出現(xiàn)。從本質上看，社交APP是一種溝通工具，通過這種工具建立人脈關系、獲得內容服務、豐富傳播渠道才是社交平臺的核心價值。

未來，移動社交平臺將會是“付費驅動”主導的服務模式。在付費驅動模式下，如何把握市場機會，為泛社交、泛娛樂用戶提供更有價值的重度服務，是陌陌管理層持續(xù)思考的問題。

第三部分：付費驅動的未來

作為陌陌的靈魂人物，唐巖今年四十了。陌陌投資人張穎曾和騰訊的幾個創(chuàng)始人聊天，結論是：一個偉大的社交公司，其實就靠一個人，就靠創(chuàng)始人。

對陌陌的長遠發(fā)展來講，需要早期有一個創(chuàng)新力極強的創(chuàng)始人，中期有一個在行業(yè)浸泡多年的合伙人，后期有一個懂得商業(yè)模式頂層設計和生態(tài)搭建的合伙人。這么做的優(yōu)勢是，可以最大幅度減小內耗，將公司優(yōu)勢資源放置在最值得投資的地方，提升公司內部資產配置效率。此外，分工、分時期的管理層合作還可以把上演“雅虎內部宮斗片”的風險降到最低。

幸運的是，陌陌管理層除了唐巖還有王力和鄭毅兩大支撐，這兩個人的資深技術背景和資深投資背景都可以在陌陌內部決策時把脈產業(yè)變革、科技創(chuàng)新方向。

從陌陌的業(yè)務模型草圖來看，陌陌的業(yè)務板塊布局非常清晰，主要依托流量、內容、傳播渠道變現(xiàn)。節(jié)點財經(jīng)(ID：jiedian2018)認為，未來，陌陌變現(xiàn)增值服務部分的“付費計劃”是值得深挖的關鍵點。

此前的虛擬禮物類增值服務只能提升了用戶的互動性，結合泛社交、泛娛樂類用戶細分特征，針對這類精準用戶畫像，陌陌是否可以開發(fā)出重度應用，如“私密心理咨詢”、“在線教育”等，現(xiàn)在連二次元平臺嗶哩嗶哩(B站)都開始做教育了，移動社交圈的跨界融合，在法律法規(guī)允許的范圍內，沒有什么不可能。

未來，移動社交市場會持續(xù)下沉，產業(yè)服務的顆粒度會越來越精細化，低價和裂變將重構移動社交場景。

那么，基于視頻社交，陌陌能為追夢的小鎮(zhèn)青年創(chuàng)造什么價值?基于直播，“荷爾蒙經(jīng)濟”、“顏值經(jīng)濟”、“她經(jīng)濟”、“寵物經(jīng)濟”，陌陌還能否創(chuàng)造穩(wěn)定可持續(xù)的現(xiàn)金流?基于LBS地理信息服務，陌陌有沒有可能與體育品牌聯(lián)動，和小伙伴一起“約個跑”?基于海外市場的深度調研，陌陌在海外綜合市場是否會有投融資計劃?

可以看到的是，5G時代陌陌的技術布局才剛剛開始;對于探探類公司的收購是陌陌資本運作開始的一個市場信號。在當下的產業(yè)格局下，緊抓移動娛樂產業(yè)鏈核心點，深挖付費驅動，成就用戶也能造就獨角獸。

本文來源：節(jié)點財經(jīng)，作者：Icya