這一步一步正在發(fā)生的也在悄然印證：過去20年的財富邏輯開始一個個被打破，財富洗牌的大潮正在逼近。

心理學(xué)界有個非常著名的理論，叫作墨菲定律，意思是說，如果你擔(dān)心某件壞事會發(fā)生，不管這種可能性有多小，它總會發(fā)生。

雖然是心理學(xué)理論，如今卻和市場的邏輯完美契合，那些讓人隱隱擔(dān)心的黑天鵝，一個接著一個炸開花。

這兩天，市場擔(dān)憂的朝鮮，還是爆雷了，特金會被特朗普的一條推特葬送，談崩的兩個國家無情的給丹東炒房團(tuán)澆了一盆洗腳水。

與此同時，A股也在隱隱的躁動，曾經(jīng)誕生過無數(shù)暴富神話的ST股板塊，也開始兜不住。

5月22日，兩只ST股因財務(wù)問題被終止上市。

5月25日，又一只ST股召開聽證會，離退市只差一個正式宣告。

昔日翻云覆雨的炒殼股神洗凈鉛華，不少押注ST股的基金也跌成狗，退市潮正在以前所未有的速度逼近大家。

這一切，原本并不是這樣的。曾經(jīng)讓無數(shù)人獲得財富自由的ST股，究竟是怎么了？

1曾經(jīng)的暴富神話

1998年4月，滬深交易所宣布，要對財務(wù)狀況或其它狀況出現(xiàn)異常的上市公司股票交易進(jìn)行特別處理，也就是在股票的前面打上ST的烙印，這是ST股誕生的起點(diǎn)。

雖然交易所的話說得很委婉，但是正如大家所知，ST股，實(shí)際上就是財務(wù)差、經(jīng)營差，虧損大的股票的代名詞，也被稱為垃圾股。

不過，嘴上說著人家是垃圾，股民們的身體卻很誠實(shí)。自垃圾股誕生，20年里，即使被無數(shù)人唱衰大罵，垃圾股也還是明里暗里被各種資本加持。

甚至有人喊出，不懂ST股的就不配在中國投資的口號。

這種自信來源于ST股真的很牛。即使虧到瀕臨破產(chǎn)資不抵債，他們也總是有辦法扭轉(zhuǎn)乾坤。

所謂的退市警告，在ST老股民看來，真的不過是紙老虎。

為什么會有這種認(rèn)知呢？

答案在于大多數(shù)ST股并沒有想象中簡單，背后站著一個死了都要重組的大股東或者地方政府。

他們不愿意丟掉一個價值幾十億的殼，于是會千方百計(jì)的或加大補(bǔ)貼力度，或賣殼注入優(yōu)良資產(chǎn)。

一個爛股票，包裝一下，很快就能搖身一變活過來，屢試不爽，牛股輩出。

因此，在過去20年的A股市場，最賺錢的的確不是價值投資，也不是買業(yè)績好的股票，而是炒殼資源、博ST股重組。

歷史上，A股漲停數(shù)最多的幾乎都是ST股，比如現(xiàn)為西南證券的st長運(yùn)連續(xù)45個漲停板，*st金泰連續(xù)43個漲停。

2007年到2009年期間，ST板塊更是成為中國超級大牛股集中營。

2007年，ST浪莎單日暴漲849%，ST仁和單日暴漲1227%。

從2008年-2012年，沒有任何一家ST股退市，在這4年時間里，如果投資ST指數(shù)，收益是投資大藍(lán)籌指數(shù)滬深300的14倍。

即使在2012年，ST股資產(chǎn)重組變得更加嚴(yán)格，事情也并沒有發(fā)生太大的改變。

2013年底，最牛“ST專業(yè)戶”陳慶桃大舉買入*ST鳳凰，停牌前的價格為1.69元。

在2015年12月18日恢復(fù)上市后，*ST鳳凰收盤價格為21.2元，一天時間上漲超1154%，也就是10倍多，而陳慶桃一次獲利上億元。

同樣的，在2015年，*ST超日在經(jīng)過重整之后變身為*ST集成，復(fù)牌便暴漲1970%，創(chuàng)下摘帽概念股中的“新神話”。

在ST股的黃金歲月里，還有一個ST星美，只有7名員工，市值卻曾經(jīng)高達(dá)25億，平均一個人撐起3億多市值。

可以說，曾經(jīng)稍微聰明用心一點(diǎn)的人，炒殼都發(fā)了財。

2如今的監(jiān)管刀下鬼

不過，正如墨菲定律所暗示的那樣，ST股民們擔(dān)心的事情終于還是來了。

曾經(jīng)無腦炒殼暴賺的輝煌時代，很明顯，在2018年走向終結(jié)。

5月22日晚間，上交所發(fā)布公告，決定*ST吉恩、*ST昆機(jī)終止上市，2018年退市第一槍打響。

截至今年3月31日，兩家公司合計(jì)股東數(shù)103757人，流通盤市值合計(jì)達(dá)133億元。

這也就意味著，在退市前的30個交易日內(nèi)，這兩家公司的10萬股東很可能將迎來30個血淚跌停板，133億在一個月后將化作烏有。

幾天后，第三只即將退市的股票來了。

5月24日，深交所召開關(guān)于*ST烯碳的退市聽證會，*ST烯碳或?qū)⒊蔀槭字灰驎?jì)事務(wù)所出具“無法表示意見”而退市股票。

在過去幾年里，A股因財務(wù)問題退市的股票每年最多1-2只，在2008-2012期間，更是沒有一只ST股退市，如今短短幾天的退市潮，讓人拍手稱快的同時，不免心有余悸。

不少人已經(jīng)早早嗅到風(fēng)聲，打算金盆洗手拋棄ST股，只有少部分人，還在固執(zhí)的不肯醒來。他們從以往的經(jīng)驗(yàn)推出，ST股只是在經(jīng)歷熊市，大熊之后會有大牛，黎明還會到來。

然而，數(shù)據(jù)上來看，卻越來越不樂觀，自2016年不斷加強(qiáng)監(jiān)管后，以往炒ST股的黃金時段，變成比慘大賽。

自1月2日開盤至5月25日，A股總體跌幅約為6.18%，而ST板塊卻高達(dá)近15%，近86只ST股市值跌去18%，平均每戶股民虧損3萬元，而這是過去根本難以想象的。

在一個投行并購重組群里，不少人開始直接“賣殼”，然而過去的一殼難求，如今卻分期付款也無人問津。

曾經(jīng)的中國特色ST板塊，開始慢慢領(lǐng)便當(dāng)落幕。

3大背景下誰能逃出生天

到底是什么變了呢？

或許有一個細(xì)節(jié)值得我們留意，那就是，這三家退市或即將退市的ST股，背后的老大，都是東北國資委。

而東北，可以說已經(jīng)被黑到爛了，除開“投資不過山海關(guān)”的埋汰之外，東北的GDP注水，人口流失，財政困難，每一個拎出來，都是一個大話題。

曾經(jīng)的共和國長子，如今已經(jīng)窮得叮當(dāng)響。自己都泥菩薩過江，自保都難，更何況救這些經(jīng)營困難的企業(yè)？

或許某種程度上來說，不救也是最好的選擇。

畢竟，要想船不沉，最好的辦法就是，先把某些岌岌可危的人推下船，保證剩下的人不被牽連。

這也可以給我們一個不一樣的角度來看最近風(fēng)聲鶴唳的去杠桿，以及龐大的地方債問題。

這并不是東北地區(qū)所獨(dú)有的，而是全國聯(lián)動，牽一發(fā)而動全身，東北將撐不下去的國企推下了船，那下一個又是誰呢？

而要想自己不成為被推下去的人，很重要的一點(diǎn)就是，要學(xué)會控制風(fēng)險。

那種刀口舔血快進(jìn)快出的賺錢模式，已經(jīng)不流行。即使是老手，即使曾經(jīng)賺了幾十上百倍，下一步就可能陰溝里翻船。

或許正如劉鶴所說，“要使全社會都懂得，做生意是要有本錢的，借錢是要還的，投資是要承擔(dān)風(fēng)險的，做壞事是要付出代價的。”

這一步一步正在發(fā)生的也在悄然印證：過去20年的財富邏輯開始一個個被打破，財富洗牌的大潮正在逼近。