小黃車的前路，越來(lái)越渺茫了。

近日，小黃車“賣身求存”，抵押動(dòng)產(chǎn)“借”17.7億元救命錢。曾經(jīng)是資本的寵兒，ofo如今卻走到了窮途末路。

馬云出手，小黃車“喝”下的不是救命湯，而是毒酒，餓了么被阿里收購(gòu)的案例就擺在眼前，ofo或許有一天也是同樣的結(jié)果，但它別無(wú)選擇。

被滴滴拋棄，對(duì)手摩拜前路通暢無(wú)阻，救命稻草阿里背后有可以隨時(shí)上線的替代品，小黃車死期越來(lái)越近。

◆曾經(jīng)的獨(dú)角獸

近日，小黃車用動(dòng)產(chǎn)作抵押，換取阿里巴巴17.7億人民幣融資的消息鋪天蓋地。

多少自行車能值17.7億?

從工商信息查詢，ofo的第一筆抵押發(fā)生于2018年2月5日，位于北京、深圳、上海、廣州四地的共計(jì)4,447,572輛自行車被作為資產(chǎn)，抵押給了“上海云鑫創(chuàng)業(yè)投資有限公司”，債權(quán)數(shù)額為50,000萬(wàn)人民幣。

資料顯示，后者為螞蟻金服關(guān)聯(lián)公司，法人代表為螞蟻金服CEO井賢棟。第二筆抵押發(fā)生于2018年2月12日，抵押物為浮動(dòng)數(shù)量的共享單車，抵押權(quán)人為浙江天貓技術(shù)有限公司，債權(quán)數(shù)額為126,600萬(wàn)人民幣。

走上抵押融資這條路，小黃車是逼不得已，但是馬云的錢真這么好拿嗎?恐怕是醉翁之意不在酒。

小黃車自2014年創(chuàng)立以來(lái)，真正地走進(jìn)了人們的生活，地鐵口、公園、學(xué)校隨處可見(jiàn)，曾立志幫大家“解決最后一公里”的小黃車，上線一年，ofo共享單車總訂單量突破兩百萬(wàn)，單日服務(wù)校園出行近十萬(wàn)次。一年半，總訂單突破一千萬(wàn)訂單，日訂單突破40萬(wàn)單。

ofo投資人朱嘯虎算過(guò)一筆賬，截止今年1月份，摩拜和ofo兩家共享單車每天騎行數(shù)據(jù)加在一起是5000萬(wàn)次。三年后，共享單車每天至少是1-2億次的騎行。如按照1塊錢一單來(lái)算，每天的收入是1-2億元，一年就是300-600億元的收入。

賬算得是很精，但市場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，變化因素太多，競(jìng)爭(zhēng)打亂了原來(lái)的財(cái)務(wù)模型，如今小黃車想活下去太難了。

半年前，ofo像中了邪一樣，被負(fù)面新聞環(huán)繞，跟滴滴關(guān)系鬧僵，被滴滴拋棄還因?yàn)榈蔚蔚淖钃?，失去了阿里的融資。曾經(jīng)耀眼的小黃車，讓人唏噓不已。

大股東滴滴放手ofo，上線青桔單車，復(fù)活小藍(lán)單車，這種局面讓ofo只能打碎牙齒往肚子里咽。禍不單行，對(duì)手摩拜單車融資順利，ofo的前路被擠得更加渺茫。

紅包不送了，月卡恢復(fù)正常價(jià)格，ofo創(chuàng)始人戴威主動(dòng)掀起跟摩拜的價(jià)格戰(zhàn)，現(xiàn)在卻沒(méi)有能力再打下去了，在這場(chǎng)角逐中他搬起石頭砸了自己的腳。

作為共享單車的原創(chuàng)者，ofo不愿意看到有人染指它的情懷，價(jià)格戰(zhàn)的開(kāi)始，ofo本來(lái)打算短時(shí)間將摩拜擠出市場(chǎng)，誰(shuí)曾想用力過(guò)猛……

馬云這次出手“救”小黃車，雖然看起來(lái)是及時(shí)“雪中送炭”，意圖很明顯。

17.7億的資金，不夠小黃車撐多久，而如果到期不能償還債務(wù)，那這個(gè)商業(yè)走向?qū)⒆兊米屓俗矫煌浮?/p>

◆ “燒錢”大戰(zhàn)，ofo引火燒身

回頭看ofo兩年征戰(zhàn)，滿腔熱血卻換來(lái)的是引火燒身，滿屏唏噓。

曾經(jīng)，兩年時(shí)間，ofo完成7輪融資，它是創(chuàng)業(yè)界的神話。那時(shí)候，戴威還是一個(gè)停留在情懷萬(wàn)歲階段的創(chuàng)業(yè)者，轉(zhuǎn)眼間，他就被逼得“飲鴆止渴”，走到了靠抵押自行車來(lái)獲得融資的地步。

這一切要從ofo跟摩拜開(kāi)展價(jià)格戰(zhàn)說(shuō)起，送紅包、單車免費(fèi)騎、1元包月，ofo頻繁出招，小黃車本來(lái)打算3個(gè)月結(jié)束這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)，結(jié)果卻打成了“持久戰(zhàn)”。

按理來(lái)說(shuō)，摩拜和ofo一起占據(jù)了共享單車95%的市場(chǎng)份額，如果合并的話，一定是走向美好明天的康莊大道，但是合并的結(jié)果未能達(dá)成，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)也變成必經(jīng)之戰(zhàn)。

ofo不接受合并，還惹怒最大股東滴滴。

滴滴不僅上線了青桔單車，還復(fù)活了小藍(lán)單車，小黃車突然間變成一個(gè)沒(méi)人要的孩子。阿里融資因?yàn)榈蔚巫钄r不能到位，而價(jià)格戰(zhàn)就等于燒錢。自行車雖然不重，但是鋪入市場(chǎng)的自行車資產(chǎn)卻是重中之重，ofo最終還是扛不住了。

其實(shí)，合并這件事情，錯(cuò)不完全在小黃車，摩拜方也完全沒(méi)有合并意向。但是滴滴跟小黃車翻臉，小黃車就完全失去主動(dòng)權(quán)了。滴滴親自下場(chǎng)介入共享單車市場(chǎng)，小黃車瞬間變成棄子，融資受滴滴阻撓，小黃車被迫選擇資產(chǎn)抵債融資。

選擇抵押融資，小黃車雖然不情愿，卻也必須這么做。

ofo和摩拜在價(jià)格戰(zhàn)上拼得兩敗俱傷，紛紛取消月卡優(yōu)惠，恢復(fù)原價(jià)，能止損多少就止損多少。對(duì)手還能站住腳，ofo自己倒先踉蹌了，此次通過(guò)阿里的債權(quán)融資，還能再撐多久是個(gè)未解之謎。

今年6月，ofo就必須還清所抵押的債權(quán)，否則只能把所抵押的單車作價(jià)賣給阿里，用于償還債務(wù)，或者雙方協(xié)商，將所抵押的單車拍賣。

被資本喂大的ofo，大概沒(méi)想到自己會(huì)有面臨被資本反噬之痛的一天，但這一天就這樣來(lái)了，ofo毫無(wú)反抗之力。

◆馬云出手，小黃車前路渺茫

但，馬云的錢真的這么好拿嗎?

收購(gòu)大潤(rùn)發(fā)、收購(gòu)餓了么、收購(gòu)......馬云的新零售布局一直在進(jìn)行，這次出手“救”小黃車，戴威接過(guò)“救命錢”時(shí)，雙手可能在顫抖。

小黃車這種把情懷放在第一位的玩家，在真正的資本戰(zhàn)爭(zhēng)中只能被當(dāng)做跳板。戴威一腔情懷，想要做能夠解決市場(chǎng)需求問(wèn)題的企業(yè)家，但是卻一邊融資一邊燒錢。不問(wèn)前程不問(wèn)來(lái)路，小黃車最終還是走到了馬云“手上”。

新零售，馬云的下一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)。之前在美團(tuán)和餓了么之戰(zhàn)中，馬云沒(méi)占到什么優(yōu)勢(shì)，餓了么和口碑的市場(chǎng)占有率加起來(lái)可能都比不過(guò)美團(tuán)，在共享單車之爭(zhēng)，馬云一旦占股小黃車，表面上是打破了滴滴的發(fā)展藍(lán)圖，實(shí)際上是馬云和馬化騰的新零售之爭(zhēng)。

除了對(duì)新型消費(fèi)模式進(jìn)行試點(diǎn)，馬云也加快了對(duì)新零售生態(tài)鏈的布局。新零售這個(gè)局，馬云準(zhǔn)備很久了。2016年11月，阿里斥資21.5億元收購(gòu)三江購(gòu)物32%的股權(quán)，三江購(gòu)物成為繼銀泰商業(yè)、蘇寧云商之后，又一家與阿里戰(zhàn)略合作的零售巨頭。2017年，阿里又入股了新華都，高鑫零售，居然之家和萬(wàn)達(dá)電影，布局也由零售拓展到其他各類的消費(fèi)領(lǐng)域。

相對(duì)于馬云的布局，馬化騰也不甘示弱，2017年末到2018年初，騰訊先后入股了永輝超市，唯品會(huì)，海瀾之家和步步高等商業(yè)連鎖，并且布局速度之快著實(shí)令人驚嘆。很明顯，關(guān)于新零售的市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)已經(jīng)打響。

現(xiàn)在的馬云，只想拿下小黃車，在共享單車領(lǐng)域占據(jù)一席之地，阿里在新零售領(lǐng)域的布局又向前走了一大步。

講好新零售故事，資本大佬們都是認(rèn)真的，而小黃車，只是資本大戰(zhàn)中一個(gè)小跳板。

時(shí)間還有3個(gè)月，17.7億的資金，戴威拿什么去還?靠小黃車的盈利還是靠新的融資?雖然這次的融資為債權(quán)融資，但是在資本運(yùn)作下，債轉(zhuǎn)股并非不可能，如果走到這一步，馬云新零售將是一番新景象。

小黃車的前路，越來(lái)越渺茫了。