沈陽機(jī)床研發(fā)的“i5智能控制系統(tǒng)”在機(jī)床行業(yè)處于領(lǐng)先水平。該公司于1996年在深交所上市，是馳騁資本市場超過20年的老司機(jī)。無論對于中國機(jī)床行業(yè)還是沈陽當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，這家公司都曾擁有舉足輕重的影響。

但是最近兩年，由于行業(yè)較為低迷等內(nèi)外部因素，沈陽機(jī)床陷入虧損。2015年，虧損6.38億元，2016年虧損擴(kuò)大到14.03億元，兩年合計虧損超過20億元。

今年，9月1日，沈陽機(jī)床發(fā)布了“關(guān)于2017年上半年業(yè)績虧損的公告”。公告稱，今年上半年，沈陽機(jī)床集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤-8.85億元，凈利潤虧損8.76億元，“虧損金額已超過公司去年經(jīng)審計后凈資產(chǎn)的10%。”

時隔3個月，沈陽機(jī)床在12月14日晚間，發(fā)布債務(wù)豁免通知，公司下屬分、子公司與361家供應(yīng)商簽署豁免協(xié)議。供應(yīng)商同意按一定比例豁免債務(wù)，*ST沈機(jī)將按時間分期償還縮減后的債務(wù)。

*ST沈機(jī)共拖欠這些供應(yīng)商貨款合計4.72億元，總的折扣率約28%、對應(yīng)1.34億元的債務(wù)得以豁免，最終債務(wù)金額剩下3.38億元。*ST沈機(jī)表示，債務(wù)重組可以減少公司資金壓力，保證公司正常生產(chǎn)運(yùn)營。協(xié)議完全簽署生效后，債務(wù)豁免形成的1.34億元利得將計入公司營業(yè)外收入。

據(jù)不完全統(tǒng)計，自2010年6月起，沈陽機(jī)床幾乎每年都發(fā)布《債務(wù)豁免公告》。

難道供應(yīng)商都是“活雷鋒”？其實(shí)更多的是供應(yīng)商的無奈！

不過這樣連年發(fā)債務(wù)豁免公告的企業(yè)，能重生嗎？還有哪個供應(yīng)商能合作？

一方面是耀眼的“i5智能控制系統(tǒng)”，另一方面又深陷虧損泥淖，面臨退市風(fēng)險，沈陽機(jī)床還有救嗎？

八部委聯(lián)合支持 沈陽機(jī)床獲建行“輸血”10億元

雖然連年依靠政府補(bǔ)貼，沈陽機(jī)床也始終未能逃離虧損困境。如今連續(xù)兩年虧損的沈陽機(jī)床，已經(jīng)被敲響退市的警鐘。在此關(guān)鍵時刻，國家再次出手。

沈陽機(jī)床近五年來業(yè)績情況

12月4日，沈陽機(jī)床公告顯示，公司獲得國家支持。該日，沈陽機(jī)床公布了國務(wù)院國資委、國家發(fā)展和改革委、工業(yè)和信息化部、財政部、人力資源社會保障部、人民銀行、銀監(jiān)會及證監(jiān)會等國家八部委聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于印發(fā)的通知》（以下簡稱“方案”）。

國務(wù)院國資委將沈陽機(jī)床廠納入東北地區(qū)國有企業(yè)綜合改革試點(diǎn)。

《方案》將采取“止血、輸血、造血”三位一體的綜合措施。第一步，瘦身“止血”；通過剝離低效資產(chǎn)和業(yè)務(wù)、定編定崗減少冗員、分離移交辦社會職能等措施，降低企業(yè)運(yùn)行成本；第二步，政策“輸血”，通過股份增發(fā)、市場化債轉(zhuǎn)股、銀行信貸等多種手段，優(yōu)化企業(yè)資本及負(fù)債結(jié)構(gòu)，緩解企業(yè)資金壓力；第三步，進(jìn)一步精干主業(yè)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，加快i5智能機(jī)床等優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展；第四，允許企業(yè)放開適用各項(xiàng)改革試點(diǎn)政策，通過發(fā)展混合所有制、實(shí)施員工持股、深化薪酬制度改革等措施，建立與市場完全對接的體制機(jī)制。

另外，《方案》指出，國家有關(guān)部門和有關(guān)地方政府將給予沈陽機(jī)床相當(dāng)?shù)恼咧С?，包括協(xié)調(diào)企業(yè)債轉(zhuǎn)股（降杠桿）、推進(jìn)上市公司股份增發(fā)項(xiàng)目審批、支持企業(yè)依法合規(guī)設(shè)立金融租賃公司、對企業(yè)解決歷史遺留問題給予資金補(bǔ)助等。

“制造業(yè)必須牢牢控制在自己手中”已成共識。機(jī)床是“工業(yè)母機(jī)”，事關(guān)國家裝備制造水平。“由于企業(yè)背負(fù)沉重負(fù)擔(dān)，機(jī)制不活，新動能受到嚴(yán)重制約。”沈機(jī)集團(tuán)董事長兼黨委書記關(guān)錫友說，“在各級政府和國家有關(guān)部門支持下，企業(yè)以問題為導(dǎo)向，正全力推進(jìn)各項(xiàng)改革措施。”

就瘦身“止血”來看，“我們新產(chǎn)品毛利率已達(dá)世界同業(yè)領(lǐng)先水平，但高負(fù)債和重負(fù)擔(dān)壓得企業(yè)喘不過氣兒，扣掉各類成本不賺反虧。”關(guān)錫友說，沈機(jī)以“壯士斷腕”決心打破“大而全”，卸下“三供一業(yè)”辦社會等歷史包袱，止住各類“出血點(diǎn)”。集團(tuán)旗下的沈機(jī)股份已將70.08億元非i5業(yè)務(wù)及負(fù)債轉(zhuǎn)至集團(tuán)，更加聚焦主業(yè)。

在八部委支持計劃出爐后，機(jī)床業(yè)老大沈陽機(jī)床迎來喘息時間。12月10日晚，沈陽機(jī)床公告稱，根據(jù)有關(guān)協(xié)議，建行鐵西支行向沈機(jī)集團(tuán)提供10億元資金，截至本公告日協(xié)議中約定的10億元標(biāo)的股份收益權(quán)轉(zhuǎn)讓價款已全部到達(dá)上市公司指定賬戶。

此次建行“輸血”10億元，與近日沈陽機(jī)床的債轉(zhuǎn)股方案有關(guān)。

沈陽機(jī)床為沈機(jī)集團(tuán)旗下上市主體。沈陽機(jī)床近日公告稱，建行鐵西支行按協(xié)議約定的條款及條件受讓標(biāo)的股份收益權(quán)，其應(yīng)向沈機(jī)集團(tuán)支付人民幣10億元。沈機(jī)集團(tuán)承諾，沈機(jī)集團(tuán)應(yīng)將標(biāo)的股份收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓價款全部用于購買本公司擬剝離的非i5智能數(shù)控機(jī)床資產(chǎn)，最終本公司應(yīng)將其用于償還存量負(fù)債。

從沈機(jī)集團(tuán)整體情況來看，上述10億元輸血只是其龐大債轉(zhuǎn)股計劃的一小部分。

沈陽官方媒體指出，由于一股獨(dú)大，融資渠道單一，加之受市場環(huán)境影響，長期以來，沈陽機(jī)床無法通過資本市場追加資本，核心技術(shù)研發(fā)投入全部通過債權(quán)融資獲得，導(dǎo)致持續(xù)高負(fù)債、高杠桿經(jīng)營，資金流緊張，嚴(yán)重影響了企業(yè)的改革發(fā)展。

今年5月，沈機(jī)集團(tuán)與沈陽市國資委、建行簽署了100億元戰(zhàn)略合作協(xié)議，將支持沈機(jī)集團(tuán)綜合創(chuàng)新改革。到11月底，沈機(jī)集團(tuán)宣布，擬實(shí)施總額92.51億元債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目，用于集團(tuán)內(nèi)部資產(chǎn)業(yè)務(wù)重組及償還債務(wù)。

國家支持，政府補(bǔ)貼，銀行“輸血”，國企改革，受到如此“優(yōu)待”的沈陽機(jī)床還會在微利和虧損中掙扎嗎？讓我們拭目以待！