11月8日，網(wǎng)文平臺閱文集團(tuán)在香港證券交易所掛牌上市。開市就直接沖破100港元/股，當(dāng)天收盤時以928.17億港元(約合人民幣789.13億元)的市值成功躍居網(wǎng)文第一股。

值得一提的是，閱文并不是第一家上市的網(wǎng)文平臺，中文在線、掌閱已經(jīng)先一步上市，紛紛布局IP全產(chǎn)業(yè)鏈，爭做中國的“漫威”。但遭受資本市場追捧的網(wǎng)絡(luò)文學(xué)，真的就一舉進(jìn)入“好時代”了嗎?

文/卓 倩

IP開發(fā)繁榮VS變現(xiàn)難

近年來，中國網(wǎng)絡(luò)文學(xué)掀起IP開發(fā)熱潮。據(jù)閱文集團(tuán)的招股書顯示，在2016年的小說IP版權(quán)改編中，按票房計算，排名前20的影視劇、游戲、動漫中有一半以上是由閱文旗下的IP改編而成。

遺憾的是，網(wǎng)絡(luò)文學(xué)IP的開發(fā)與改編看似一片欣欣向榮，但是并沒有給網(wǎng)文平臺帶來可觀的變現(xiàn)。

——2016年，版權(quán)運營為閱文帶來的營收僅為2.47億元，不到全年總營收的10%;2017年上半年為10.9%。被視為其最大競爭對手的掌閱，2016年版權(quán)產(chǎn)品的營業(yè)收入為1 067.09萬元，僅占總營收的0.89%;早在2015年上市的中文在線則未表明版權(quán)運營上的營收金額。

除了變現(xiàn)難，介于之前網(wǎng)絡(luò)文學(xué)的監(jiān)管不嚴(yán)，不少網(wǎng)文還深陷“抄襲”風(fēng)波，加上同質(zhì)化嚴(yán)重、粗制濫造、不尊重原著等原因，網(wǎng)文IP改編作品“撲街”的現(xiàn)象比比皆是。即便有的作品獲得了不錯的流量和票房，在口碑上也廣受詬病。打造中國的“漫威”，這只是萬里長征第一步!

數(shù)字閱讀依賴癥VS監(jiān)管底線

得益于付費意識的提高，數(shù)字閱讀成為閱文、掌閱、中文在線三家上市網(wǎng)文平臺的主要收入來源。

——財報顯示，2016年，閱文在線閱讀業(yè)務(wù)的收入超77%，達(dá)19.74億元;掌閱在數(shù)字閱讀上的收入為11.26億，占全年總營收的94.06%;中文在線在數(shù)字閱讀上的收入位2.98億元，約占全年總收入的一半。而漫威的營收大頭都來源于IP衍生品、電影票房等。

網(wǎng)文平臺對數(shù)字閱讀業(yè)務(wù)的過度依賴也成為其劣勢。今年6月27日和30日，廣電總局接連發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)文學(xué)出版服務(wù)單位社會效益評估試行辦法》和《視聽通則》兩項通知，不斷加強(qiáng)對網(wǎng)生內(nèi)容的監(jiān)管，網(wǎng)文也沒能幸免。靈異類、殘酷青春類等題材受到較大波及。如何不觸碰監(jiān)管底線，又能擊中用戶“G點”，成為行業(yè)需繼續(xù)解決的問題。

橫向競爭VS縱向爭奪

橫向上，網(wǎng)文平臺要互相搶奪頭部優(yōu)質(zhì)作者和IP版權(quán)，2016年閱文集團(tuán)旗下作家狂攬近10億元稿酬，平均每天發(fā)放270多萬元稿酬;縱向上，隨著視頻行業(yè)的蓬勃發(fā)展，網(wǎng)劇、網(wǎng)綜、劇集等持續(xù)發(fā)力，網(wǎng)文平臺還要燒錢拓展推廣渠道，跟視頻搶奪用戶不多的娛樂時間。故而網(wǎng)文平臺的收入雖高，但盈利并不豐厚。

——數(shù)據(jù)顯示，在2016年25.57億元的高收入下，閱文首次實現(xiàn)盈利，但凈利潤僅為3 040萬元，利潤率低至1.2%;掌閱和中文在線2016年的凈利潤則分別為7 720.96萬元和697.4萬元。

高成本VS低毛利率

相較于其他以廣告為主的互聯(lián)網(wǎng)平臺60%~80%的高毛利率，網(wǎng)文平臺的毛利率普遍不高，并且有下降的趨勢。

——比如掌閱近四年1- 3月的綜合毛利率分別為50.24%、48.45%、32.95%以及31.04%;閱文1- 6月的毛利率分別為43.4%、36.1%、41.3%、50%，持續(xù)性盈利前景尚不明晰。

隨著三家網(wǎng)文平臺的上市，行業(yè)競爭繼續(xù)加劇，為了搶奪用戶，網(wǎng)絡(luò)文學(xué)平臺的成本或許仍會增高，網(wǎng)文平臺在短時間內(nèi)獲得豐盈的收益的可能性幾乎為零。

編 輯:蔣虹霞 jhx549@foxmail.com