今年《戰(zhàn)狼2》火了。電影里，有人看的是拳拳到肉的動(dòng)作場(chǎng)面，有人看的是大國(guó)崛起的家國(guó)情懷。

其實(shí)，資本市場(chǎng)何嘗不是“戰(zhàn)場(chǎng)”，只不過(guò)在這個(gè)“戰(zhàn)場(chǎng)”，除了憑借智慧、力量和勇氣闖出一番成績(jī)的“戰(zhàn)狼”外，還有自以為聰明試圖利用規(guī)則漏洞尋找“保殼”訣竅的“戰(zhàn)羊”。

今天，我們就以新都酒店退市為例，與投資者們共同看看資本市場(chǎng)“退市電影”的臺(tái)前幕后。

看劇本：粉飾與公正的角逐

因違規(guī)為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保等事項(xiàng)，新都酒店連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。公司股票自2015年5月21日起暫停上市。

新都酒店為了“保殼”想盡辦法，但最終在各方的審慎復(fù)核下都未能蒙混過(guò)關(guān)，退市制度的嚴(yán)肅性得到了維護(hù)。2017年5月16日，新都酒店股票終止上市。

看人物：中介機(jī)構(gòu)“看門(mén)人”職責(zé)

中介機(jī)構(gòu)作為資本市場(chǎng)的“看門(mén)人”，必須擁有較強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)能力及專(zhuān)業(yè)態(tài)度，審慎把關(guān)。新都酒店退市過(guò)程中，就遇到高爾夫物業(yè)租金收入的會(huì)計(jì)處理、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和證監(jiān)會(huì)非經(jīng)常性損益解釋兩項(xiàng)上位規(guī)則這樣的專(zhuān)業(yè)問(wèn)題。

最終，中介機(jī)構(gòu)通過(guò)專(zhuān)業(yè)判斷，提請(qǐng)公司對(duì)相關(guān)會(huì)計(jì)處理進(jìn)行調(diào)整，嚴(yán)格落實(shí)了審計(jì)責(zé)任。

看監(jiān)制：嚴(yán)格落實(shí)一線監(jiān)管責(zé)任

證券交易所作為市場(chǎng)的組織者、運(yùn)營(yíng)者和自律監(jiān)管者，處在資本市場(chǎng)監(jiān)管體系的第一線，應(yīng)當(dāng)依法履行退市工作職責(zé)。

新都退市過(guò)程中，深交所依法依規(guī)認(rèn)真審查公司恢復(fù)上市申請(qǐng)材料，結(jié)合新都酒店年報(bào)披露情況，先后向公司發(fā)出多份問(wèn)詢函，要求公司對(duì)報(bào)表多項(xiàng)問(wèn)題進(jìn)行補(bǔ)充說(shuō)明，確保了退市工作的平穩(wěn)推進(jìn)。

看影響：彰顯退市常態(tài)化大趨勢(shì)

新都酒店作為首個(gè)因公司連續(xù)兩年財(cái)務(wù)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告、第三年因扣非后凈利潤(rùn)為負(fù)而導(dǎo)致退市的公司，也作為首個(gè)在恢復(fù)上市審核過(guò)程中，對(duì)公司會(huì)計(jì)處理的糾錯(cuò)而導(dǎo)致不符合恢復(fù)上市指標(biāo)進(jìn)而退市的公司，它的退市進(jìn)一步向市場(chǎng)表明，任何試圖通過(guò)騰挪數(shù)據(jù)、粉飾報(bào)表等擦邊球手段規(guī)避退市的行為都是行不通的。

觀影啟示：做理性的投資人

對(duì)于這種“問(wèn)題公司”，投資者從一開(kāi)始就應(yīng)保持警惕。在選擇投資股票時(shí)保持理性的投資理念，不盲目跟風(fēng)，不靠消息炒股，潛下心來(lái)用知識(shí)武裝頭腦，提高自主判斷和自主決策的能力，做理性、成熟的投資人。