天弘基金11日發(fā)布公告，自今日（8月14日）起，個人持有余額寶的最高額度將調(diào)整為10萬元，余額寶轉(zhuǎn)出、消費以及收益結(jié)算等均不受任何影響。另據(jù)了解，調(diào)整后，個人持有如果達(dá)到或超過10萬則無法轉(zhuǎn)入更多資金，而之前已經(jīng)超過10萬元的賬戶無需轉(zhuǎn)出。

對此，有分析人士指出，余額寶的投資者多是散戶，額度調(diào)整影響到的群體應(yīng)該較為有限。至于未來是否會繼續(xù)下調(diào)個人最高持有額度，余額寶方面表示，沒有繼續(xù)下調(diào)額度的計劃。有數(shù)據(jù)顯示，2016年3.25億戶余額寶持有人戶均持有基金為2489.98元，而余額寶的個人投資者比例也高達(dá)99.72%。

其實，早在2017年初，在流動性“偏緊”的狀況下，對利率相對敏感的貨幣基金收益一路走高，一些平臺的寶寶產(chǎn)品收益甚至一度超過4.5%，逼近銀行理財平均收益率。

而隨著市場資金壓力緩解，包括余額寶在內(nèi)的多款寶寶理財產(chǎn)品收益下滑。截止昨天（13日），天弘余額寶貨幣基金的收益率已經(jīng)跌破4%，與其他貨幣基金相比，已失去原有優(yōu)勢。

第一，余額寶是貨幣基金，貨幣基金的收益是根據(jù)銀行間貨幣市場的波動而決定。之前由于流動性趨緊，貨幣市場收益率持續(xù)攀升，而現(xiàn)在有觸頂回落的像，而一旦出現(xiàn)比較大額的贖回，對于基金的經(jīng)營穩(wěn)定會帶來較大沖擊。所以，余額寶以10萬以內(nèi)的零售客戶為主，這樣可避免大額贖回，讓基金穩(wěn)健運行。

第二，給余額寶“瘦身”有必要。現(xiàn)在余額寶用戶有3.25億，資產(chǎn)凈值超1.43萬億,也就是說，余額寶的規(guī)模已超過招商銀行2016年底的個人活期和定期存款的總額。而目前我國貨幣基金的總規(guī)模才5.36萬億?，F(xiàn)在很多人已經(jīng)習(xí)慣于將資金投向余額寶，而不是存銀行了，這會帶來二大問題。

一方面，按余額寶現(xiàn)有的規(guī)模來看，如果再任其擴(kuò)張下去，貨幣市場的利率或?qū)⒏嗟挠捎囝~寶說了算，如果再遇到流動性趨緊，余額寶為了追求收益最大化或?qū)觿∵@樣緊縮趨勢。另一方面，大家都把錢存到了余額寶 帳戶，那會導(dǎo)致銀行存款大量流失，銀行獲取資金的成本大幅上升。所以余額寶的規(guī)模受到一定形式的壓制，也不足為奇。

第三，網(wǎng)絡(luò)理財和支付都將納入監(jiān)管，無論是余額寶的限額，還是支付寶即將被網(wǎng)聯(lián)收編，這說明了網(wǎng)絡(luò)支付工具的使用正在越來越規(guī)范化，目前網(wǎng)絡(luò)理財和支付都有不小的風(fēng)險。出于防范余額寶和支付寶等網(wǎng)絡(luò)理財、支付工具洗黑洗考慮，相關(guān)部門頻頻下調(diào)余額寶的最高額度，也在意料之中。

余額寶調(diào)整個人最高額度，這本身并不是什么大事。從表面上看，余額寶是想在利率回調(diào)時，減少大規(guī)模贖回現(xiàn)象發(fā)生，保證天弘貨幣能夠良好運營。但實際上，余額寶將最高額度從100萬調(diào)整至10萬，這其中既有適當(dāng)縮小規(guī)模，避免與國有金融機(jī)構(gòu)爭壓流動性資源，也為了配合政府對資金流向和反洗錢監(jiān)管。